历史数据来看尽管之前猪肉价格波动剧烈，但实际上肝素出口均价并不和猪肉价格联动，但2019年以后肝素原料药价格和猪肉价格走势接近，其主要原因在于本轮猪肉供给相对于之前的猪周期而言收缩幅度巨大，从而带动了肝素粗品价格的上行进而引起肝素原料药价格的上行。通过海普瑞关于2019年年报的回复可知，原料药企业是具备提价能力的，当肝素粗品价格上行时，肝素原料药也可提价，但早期长单的定价模式使得肝素原料药企业提价周期偏长，从而导致2019年除原材料储备较多的健友之外，其他企业的毛利率均下行。如今海普瑞将定价模式由半年度定价改为月度定价，肝素粗品-原料药价格的联动性增强。随着猪肉供给的逐步恢复，肝素粗品-原料药价格也将逐步收缩。
从长周期的角度看肝素需求的日益增长和肝素粗品供给停滞的长期格局是确定的，肝素价格仍将保持一个长期上涨的趋势，这次的猪肉大幅涨价带给粗品是长期增长过程中的一个脉冲，随着猪肉供给的环比/同比恢复，短期肝素价格将迎来一个回落，但并不会转向弱势
以上内容摘自网络，如有侵权，请联系删除，谢谢！
